歐洲基金2月回顧與未來展望
一、2月份操作檢討：
歐洲基金2/27基金淨值為4.98，1/28基金淨值為5.06，2月份淨值下跌1.58%，主要原因為基本面不佳市場跌深及總體展望亦不佳，股價下跌所致。 持股差異原因：1. 就未來看好與基本面改變的個股稍作調整。 二、3月份操作展望及佈局： 1. 歐元匯價近日受美國總體持續疲弱等因素影響而走升，目前徘徊於1.10附近，因美國復甦腳步緩慢，一般對歐元看法傾向於未來仍有機會走多;英鎊匯價近日受歐元走升影響而走強，目前徘徊於1.595 – 1.605間，長期走勢與歐元相關性大。 近期股價下跌，盤勢因基本面不佳市場跌深及總體展望也不佳所致。 類股配置: 2月底實際持股 原規劃 3月底預定 Water 0.49% 0.65% 0.50% Transportation 1.11% 1.20% 1.10% Telecommunication 12.96% 13.25% 12.95% Software 0.46% 0.45% 0.45% Semiconductor 0.90% 0.90% 0.90% Retail 1.54% 1.60% 1.50% Pharmaceuticals 12.44% 12.60% 12.45% Oil & Gas Producers 12.69% 11.20% 12.70% Mining 1.97% 1.80% 2.00% Metal Fabricate/Hardware 1.20% 1.10% 1.20% Media 0.94% 1.10% 0.95% Insurance 4.67% 5.20% 4.70% Home Furnishings 0.63% 0.70% 0.60% Holding Company 1.38% 1.30% 1.40% Hand/Machine Tools 0.00% 1.30% 0.00% Forest Product & Paper 0.73% 0.75% 0.75% Food 5.37% 5.50% 5.40% Electronics 3.21% 3.15% 3.20% Cosmetics/Personal Care 0.64% 0.00% 0.65% Commercial Services 0.44% 0.45% 0.45% Chemical 3.66% 3.80% 3.65% Building Materials 1.08% 1.00% 1.00% Beverages 2.05% 2.00% 2.00% Banks 17.06% 16.00% 17.00% 總持股 87.62% 87.50% 87.75%
2. 近期因美國對伊拉克戰事消息影響，油價大幅上揚，目前北海布蘭特每桶油價徘徊於34.00 – 35.00美元。
3. ECB於03/06降息1碼，目前指標利率為2.50%，BOE則未更動利率，目前指標利率為3.75%。
4.歐洲企業盈餘展望仍未有全面轉佳的跡象，未來市場觀察重點將仍在企業盈餘是否有實質改善及預期是否轉佳。
5. 美伊戰事仍持續影響股市。
國家配置:
2月底實際持股 | 原規劃 | 3月底預定 | |
UK | 26.71% | 25.00% | 26.50% |
France | 15.80% | 15.50% | 16.00% |
Netherlands | 6.44% | 7.25% | 6.50% |
Germany | 5.80% | 6.00% | 6.00% |
Switzerland | 13.55% | 14.50% | 13.50% |
Finland | 3.73% | 4.00% | 4.00% |
Sweden | 2.87% | 2.75% | 2.75% |
Spain | 4.00% | 4.00% | 4.00% |
Italy | 8.72% | 8.50% | 8.50% |
總持股 | 87.62% | 87.50% | 87.75% |