安利基金7月回顧與未來展望
2003/8/22 上午 09:26:00 作者:許國書
台股7月氣勢依舊,在電子股的持續強勢及政府宣示解除外資對台灣股市投資的上限後,大盤一舉突破5500點大關,但隨後的數度衝關卻出現價量背離的情況,且之前帶動大盤的強勢股如3D電子股、鋼鐵及航運都出現轉弱的現象,使得這波1400點的大行情似乎將出現回檔的隱憂。總結7月份大盤指數由4872點上漲至5318點,上漲446點,漲幅為9.15%。安利基金仍維持穩定持股且低週轉率的操作模式,在6月份平均持股約47%,漲幅5.11%,表現已逐漸轉佳。
展望8月的行情,儘管短線漲多的獲利賣壓沉重,但在電子股旺季即將來臨及中長期基本面期待的誘因下,股市不易再出現重挫,5100點的應具強勁支撐,半年報將是指數及個股調整的一大變數。由於中、長線多頭力量逐漸增強中,所以安利在持股比重上仍將維持在40-50%,考量產品定位的安全性,投資組合將不會去追逐景氣循環股的飆漲,基本上仍以有本質、低本益比的獲利公司為選擇標的,目前電子約占20%,並以低本益比之小型業績成長股為主,傳統產業則以外銷概念股、鋼鐵股及中概股為核心。 而在月末的主流中概股因投資者預期人民幣會升值而加碼買進下曾表現亮麗,但因中國政府一直打壓下及害怕造成通膨而影響國內經濟,而導致中概股後來的並無法延續之前的多頭力道,亦影響市場對中國收成股的追價信心。