理財通二號基金二月回顧與未來展望

一、二月投資組合及績效

二月份台股跟隨國際股市，延續元月下旬以來之上漲氣勢，累計全月指數上漲3.77%以6，207.83點作收。

理財通二號基金元月報酬率為2.08%於平衡式基金中排名第18，單月表現尚可，主因：

1.相對持股仍較同業平均為高。

2.持股重心以電子為主，而二月份以電子類股表現較為強勁所致。

2月份台指，Put的履約價約在5800-6100，Call履約價約在6000-6300，option+期貨淨風險值偏多，且控制在法令限制之內。

二、三月份展望與佈局

在亞洲貨幣強勢升值下，帶動外資大幅投入亞洲股市，台股亦同等受惠，以目前狀況觀察，此一資金熱潮在三月份仍將持續。配合中共「反分裂法」在三月中旬明朗後，若無意外引發兩岸更進一步緊張，本土資金亦可望回籠，加上五月MSCI調高台股權重，中期走勢應是樂觀。

在類股表現方面，二月以電子，尤其是小型股表現最佳，不過進入三月份，相對的傳產需留意其補漲效應。其中以獲利佳之航運，鋼鐵及受惠台幣升值效應的資產股機會較大。理二基金在三月份的持股比例原則上維持40%左右(亦將隨CPPI機制調整)，佈局以電子及傳產中之航運、資產、鋼鐵為主。