全球固定收益組合基金7月回顧與8月展望
2007/8/14 上午 11:37:00 作者：楊書婷
本基金於7月月報酬率為0.53%，在資產配置部份，其中國內基金28.28%、海外基金2.5%、境外基金60.79%。
7月芝加哥採購經理人指數下降至53.4，ISM製造業指數下滑至53.8，不如預估的55.0。ADP就業數據僅增加4.8萬人，不如預估的10萬人，7月密西根大學消費者信心指數則為90.4，也低於預估的91.2。 7月份由於美國次級房貸問題擴大，使債券受到波及，市場風險意識提高，紛紛歸避風險高的資產，使殖利率均大幅走揚，除新興市場債外，特別是高受益債跌幅很深，利差擴大。投資人轉進風險低的政府公債，因此美10年期政府債殖利率跌破5%，市場波動幅度加大。 可轉債的部份受股市影響也呈現巨幅波動，由其是亞洲可轉債在經歷一波多頭的漲幅後也大幅回檔，因此7月份可說是債券表現最差，跌幅最大的一個月。 因此調整投資組合，將本基金原持有之高收益債部位至全部出清，也調降新興市場債的部位，亞洲可轉債在高獲利下也減碼，持盈保泰。維持投資等級債並偏重在全球債部位，以分散風險。 展望未來，美國房市仍是可能拖累經濟的最大隱憂，6月成屋銷售下降3.8%至年率575萬棟，低於預估的586萬棟，受到房市下滑拖累，6月耐久財訂單雖成長1.4%，但不如預估的增加1.9%。6月經濟領先指標下滑0.3%，消費者物價指數(CPI)也僅小幅成長0.2%，而核心CPI則與預期的0.2%相符。顯示經濟降溫通膨壓力已漸舒緩。