多利基金6月回顧與未來展望
2002/7/22 上午 10:39:00 作者：蔡淑慧
一、 貨幣市場動態：
本週央行NCD到期量不大，近520億元。近期央行不願短率過度走低，除了發行持續以固定利率發行存單調節市場過剩資金外，將會增加長天期存單的發行。截至上週五為止，央行未到期存單餘額達1.95兆的新高，顯示市場資金仍很浮濫。本週資金情況將視股市表現而定，若股市持續走揚，資金過於浮濫的情形將可獲得紓解。預期隔夜拆款利率為1.9-2.0﹪，30天短票利率成交在1.7﹪上下，短天期債券附買回利率在1.25﹪上下。
●本週資金寬鬆原因:
1.本週定存單到期525億元，央行未到期存單餘額，達1.95兆元。
2.台幣升值壓力仍大，央行在外匯市場持續買匯釋出新台幣。
●本週資金緊縮原因:1. 央行持續發行存單，調節市場資金。
二、 債券市場動態：
本週來看，美國方面，上週五美國公佈6月份非農業就業人口增加3.6萬人，失業率如預期增至5.9％，就業市場表現平淡，但美股因受到7月4日未受到任何恐怖攻擊影響，使得週五美股呈現大漲，道瓊大漲324點至9379，Nasdaq也反彈68點收在1448，另美債10年期亦大漲10個基本點收在4.86％，預料將會對台灣債市有不利之影響，因為台灣也受到近來股市破底後出現跌深反彈行情，使得指標公債914殖利率也從低點反彈近15點，且KD指標也由低檔交叉，債市近期可望向上測試，預料殖利率還會見新高，但由於近日殖利率反彈幅度已大，在股市漲勢先以跌深反彈視之尚未明確前，加上市場資金仍非常寬鬆，建議逢高仍可站在買方進行搶短動作。