群益馬拉松基金九月份經理人評論

市場回顧與展望:

美債紛爭落幕，股市中長期買點浮現就產業景氣觀察，今年第三季是下半年表現較差的一季，主因庫存調整因素干擾及信心不足所致，我們認為庫存經過三個月的調整後，第四季將重回正軌，因此第四季行情仍值得期待。近期油價及農產品價格都自高檔回落，通膨隱憂將逐漸降低，新興市場貨幣緊縮動作將有機會放緩，需求將有機會回到正軌。展望十月份，全球通膨疑慮逐漸降低，歐債風暴將逐漸脫離，產業將於十月之後步入第四季旺季，整體而言，短線股價大幅修正後就是很好的中長期佈局時點。

投資策略:類股輪動表現，基金持股汰弱留強

在2012年景氣復甦基調下，配合第四季的傳統旺季行情，績優類股跟新興產業將有機會續創新高；未來操作策略上，基金持股持續作汰弱留強動作，以增進馬拉松基金之績效。