德銀遠東DWS台灣旗艦基金十月份經理人評論

雖然11月初因美國大選的不確定性，股市呈現觀望狀況，不過在11/5選後川普宣布勝選，股市以大漲慶祝，由於市場普遍認為川普政策有利股市發展，預期川普的當選將有助於股市上漲。而根據以往經驗，年底多有作帳行情，以今年人工智慧(AI)的盛況看，AI參與廠商對於2025年一定有更高的展望，尤其輝達的新Blackwell晶片於10月份量產出貨，下游組裝(ODM)廠商11月起陸續進行組裝，明年第1季出貨大幅放量，AI相關類股可望有明顯業績增長。此外輝達執行長黃仁勳受訪時表示，Blackwell目前全面投產，且按照計畫進展順利，對Blackwell的需求很瘋狂，人人都想要到最多，人人都想成為第1。因此，股市的季節規律與產業熱門題材相配合，今年的作帳行情可期，甚至有可能持續到明年第1季。美、台公司在11月持續發布財報，其中輝達是主要熱點，預計11/20將公布第3季財報，以及第4季的財務指引，其結果將牽動股市走向，尤其是對AI類股的影響。就中長期來看，2025年美、台股市獲利繼續成長，根據彭博社(Bloomberg)估計，2025年標普500企業獲利成長13.9％、台股成長13.7％，預期在選後不確定因素解除，加上輝達新AI晶片放量出貨，科技股有望有新一波行情。