台新中國政策趨勢基金九月份經理人報告

隨著“保交樓“的持續進行，9月份中國商品房銷售數據明顯回溫，並帶動9月份土地成交。基建方面，8/24國常會佈署的一連串措施，預計自9月開始發揮效果。9月份中游鋼鐵、水泥等建材景氣改善，價格上升。

9月份中國製造業PMI為50.1%，重返擴張區間，顯示穩增長政策逐步發酵，對中國經濟形成支撐。9月份外圍環境經歷美聯儲加息、美元升值、俄烏衝突可能加劇等壓力，但中國穩增長政策方向不變，房地產、基建逐步發力，中國防疫政策預期將會逐步放鬆，中國經濟正進入緩步修復期。

在穩增長政策方向不變下，維持成長/消費均衡配置，持續佈局景氣度確定性較高的新能源、半導體板塊。消費板塊在市場預期防疫政策鬆綁背景下吸引力提高，關注疫後復甦的細分行業。