國泰中小成長基金四月份經理人報告

受到歐美經濟將重啟， 及Fed維持低利率、 日銀擴大購債下，資金行情持續發酵， 加上美國科技股強勢， 財報多優於預期，但加權指數由低點反彈以來累計超過二千點的漲勢， 市場對美國以及世界各大城市， 5月份以後陸續解除封城限制， 顯得既期待但又擔憂疫情重來，短線漲多將使指數面臨獲利了結賣壓而震盪， 但中長線基本面轉佳的偏多並未改變， 後續若指數因漲多出現震盪整理時可採取低接操作。
 
基本面來看， 因為新冠肺炎使得居家辦公、 遠距教學等新生活方式改變， 帶動近期包括NB、 網通產品需求強勁， Server、 HPC等也持續受惠於網路流量增加，帶動相關零組件出貨成長， 手機相關雖先前供應鏈因擔憂鍛鍊， 供應鏈拉貨動能持續， 但在中國復工率已經回到正常， 後續手機出貨動能將開始減速，NB/網通等拉貨需求可能也有已於提前於上半年先滿足， 下半年出貨動能疑慮漸增的問題， 近期美國指控中國隱藏疫情， 擬制裁中國， 可能使得景氣雪上加霜，但台股部分建議可以留意去美化受惠概念股有表現機會，長線看好Datacenter、 HPC相關概念股、 評價偏低的5G族群， 整體大盤，從基本面搭配短線台股反彈幅度已多， 建議短期中性看待，建議拉回再逢低尋求買點。