美台雙利基金五月回顧與未來展望
五月操作檢討：
五月份加權股價指數自5,382點下滑至5,049點，月跌幅約6.2%，而下旬的日均量更下滑至600億元以下，同時期美股DowJones及Nasdaq亦因FED降息反映結束而小幅下滑1.6%及0.3%，顯見全球股市正多因反彈結束而出現獲利回吐的賣壓，而台股僅在反彈上攻至5,200點時日均量放大至700億元以上，而後即又隨大盤下跌而滑落至500餘億元以下，由此可看出一般投資人持股信心仍稍不足，因此上月操作則多以區間操作為主(除60%的核心持股外)；先將全年度獲利較佳、產業趨勢仍向上且五~六月份營收仍可成長的電子類股列為核心持股(約占60%，如國碁、達碁及亞光等)，而網路/通訊等類股(台揚、兆赫及友訊等)因前波跌幅相對較大，但全年度獲利仍不差的電子股則作為區間操作的標的，因此台灣部份雖集中在電子類股但淨值下跌約7.0%(較大盤表現略差)，而整體淨值約下跌3.8%係因美股並未重挫所致。在美股方面，因消費者信心指數及零售額仍持續小幅上揚，因此調整持股則以減碼獲利不佳的電子類股及小型金融類股為主，調整動作仍僅小幅變化。
六月投資決策：
五月下旬因投資人信心再度滑落而使其日均量又維持在500億元以下，甚至在5/28又創下329億元的波段新低量(大盤亦在5,100點以下)，加上政策並未有明顯且立即的措施，因此未來二週不排除再跌破上波4,902點的新低，因此投資策略上除核心持股均不變動外，將以降低持股及減少業績不確定的個股比重來規避下跌的風險，但若大盤跌破4,900點且日量能不再有低於330億元的情形出現，則將逐步將台股比重提升至55%以上，承接的類股以N/B(廣達及仁寶等)、M/B(華碩及微星等)及跌深的網路/通訊類股(台揚及明電等)為主，而美股則因獲利回吐賣壓(反彈結束)而使其指數正處於修正階段，因此持股比重仍將維持在25%以下，而類股亦以醫療/生技(30%)、零售(30%)及部份金融及電子(40%)為主，若Nasdaq跌破1,950點以下則將電子股緩步提升至30%(同時小幅減碼金融類股)，並調整以藍籌股(IBM及AOL等)為持股重心。
綜合而言，六月份股市操作策略將採取逢低加碼原則(4,900點以下開始)，但加碼速度仍視大盤均量能否逐步向上擴增而定，整體持股比例仍將維持在70~80%間，其餘流動資金則以承作RP及定存(5%-10%)為主。