平衡基金績效檢討與未來展望

績效檢討：

2006年3月的全球股市呈現持續上揚的走勢，NASDA指數突破2350再創新高、日經指數也超過17000，同樣再創新高，即使最弱的韓國指數也突破1350的盤整區間，至於歐股也紛紛創近期新高，因此在全球指數向上的趨勢下，台股也呈現跌破季線後的反彈。以台股3月的表現來說，指數由上半旬最高的6685點，一路下滑最低至6345點，下跌340點，但在跌破季線支撐後，下半旬連續6天紅K線，最後收在6613.97點，上漲52.34點，漲幅0.80%。

在類股的表現上，傳產股中的鋼鐵股最為強勢，而電子股方面，之前跌幅較重的IC封測股，呈跌深後的反彈；另外，手機及LED股價的表現也不錯；TFT LCD相關類股呈現利空不跌的現象，整體電子股又重回盤面主流，但股價受消息面影響，波動幅度較大。平衡基金在3月的平均持股約在30%，低於平均基金持股的42%，績效3.62%，表現優於平均的1.92%，而整體第一季的績效為2.77%，也優於平均的0.75%。

由此可知，平衡基金在選股上有高於水準的表現。雖然電子股即將進入傳統的淡季，但手機相關族群的營收及獲利表現仍相當優異，加上Nokia調高對今年手機出貨量的預估，成長率由10%提高至15%，更加堅定了手機成為第二季選股的主流，由於平衡基金在手機類股的持股上為15%，配合高配息的傳產股12%，整體的績效表現不錯，並具抗跌的特性，淨值呈現穩定向上的趨勢。

未來展望：

由於陸續公佈去年年報、3月營收及第一季季報，股價表現將視公司獲利而呈現較大差異，加上第二季傳統電子淡季影響整體投資人信心，預計大盤區間不大，但部分電子股如手機相關族群，由於第二季業績持續成長，可望成為第二季主流。展望未來盤勢，長線仍是向上格局，中線則仍處盤整，操作上仍以選股不選市的原則。因此本基金在電子股的佈局上，以手機相關為主；另外在傳統股方面搭配具高配息的個股，如鋼鐵、塑化及航運龍頭股，而金融股則以體質較佳的個股為首選。基金持股比重維持在30%左右。