第一金大中華基金七月份經理人評論

7月底大中華基金總持股比重為90.0%，電子股佔50.51%，而傳產類股(含金融)佔39.49%。

美國勞工部公布7月份新增16.3萬就業人口，遠優於《彭博社》統計經濟學家預期的增加10萬人。加上市場憧憬歐洲央行干預兩年期國債市場，資金轉倉，美、德國債利率回降，近期全球股市進行反彈。而8月份進入國內財報公佈旺季，將持續成為干擾盤面的主要變數，只是台股股價淨值比已降至1.5倍的歷史相對低點，評價已趨合理，加上政府基金逢低護盤心態濃，預期台股短線可跟隨國際股市反彈。

在外資動向上，在連續5、6月大賣台股後，自7/27開始轉賣為買，後續若買超能持續，台股多頭仍可期。由於電子股7、8月處於新舊產品交替淡季，預期8月中旬前以傳產股相對有表現空間，看好受惠即將召開的江陳會及兩岸觀光交流圓桌會議的中概、觀光、橡膠、食品百貨等類股，另外，亦可佈局防禦性佳的高股息殖利率股。至於8月中旬後，看好電子股有機會展開反攻行情，一方面是股價已大幅修正，另一方面第四季在新產品帶動下，成長性具爆發性，未來市場多空焦點將聚焦於第3季法說會、7月營收與半年報等。而隨著大廠將推出平板電腦、智慧型手機新產品，預估出貨旺季與Win8升級需求可望讓電子股成為下半年成長主軸。

大中華基金操作策略：預計持股比重為86-90%左右，電子比重降低，傳產金融增加，逢低佈局第三季業績成長動力強及除息率相對高的族群。佈局方向包括塑紡、中國內需消費、食品通路等族群，另外電子則看好Win8、低價智慧手機零組件、iPhone5、半導體等產業個股。