台股三月舞春風 個股表現差異化
適時佈局台股基金 主動選股可望勝出
台股於農曆年後展開彈升行情,指數最高衝上8396點,在全球股市中屬前段班,表現相對強勢,惟短線指數漲幅已高,且量能未能同步放大,使台股本周呈現震盪拉回走勢,然加權指數五日線仍維持在8250-8400點間,月線、季線也即將糾結在8150點附近,整體格局有利多方,總計2月份大盤指數高點在8,396點,低點為7,953點,高低相差443點。上櫃指數則受生技指標股持續修正影響,表現相對弱勢。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示:本波上漲主要由內資先行帶動,在油價反彈、人民幣止貶回升下,台股年後表現優於法人預期,進而引發外資回補動作。由於日本央行意外實施負利率,歐洲央行亦可望於3月份持續寬鬆政策,加上市場預期美國聯準會升息腳步放緩,激勵資金重回風險性資產,台股伴隨著成交量溫和增溫,預期三月仍有高點可期。
盤面上,權值股取代中小型股為本周主攻部隊,其中電子股由半導體、網通族群強勢領漲;傳產股則由汽車、金融及塑化助攻;生技指標股連跌數日後,已無大量賣壓出籠,周五收盤正式由黑翻紅,顯示利空已逐漸消化。楊金峰表示:由於生技股自去年底開始修正,族群內其它個股跌幅已於近日縮小並吸引部分買盤進場,建議可把焦點鎖定學名藥及醫材族群,指標股部分,則建議留意未來三天量能表現,以確認底部浮現。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示:相較於傳產股,電子股題材仍較豐富,目前半導體庫存去化順利,加上震災影響,客戶下單轉趨積極,加上非蘋手機已有相關訂單回流,預期進入第二季晶圓代工旺季後,晶圓代工年成長率將由負轉正,景氣可望正式復甦。此外,因應輕量化、小型化趨勢,USB Type-C接孔改變將對連接器業者帶來新商機,而相對應搭載的PD晶片更可望成為今年IC設計的新機會點,相關概念股可望成為投資亮點。
展望後市,富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示:短線雖有漲幅偏高的疑慮,但從中長期角度而言,台股目前仍處於多頭的上升軌道趨勢中,預期三月仍處於8100點-8400點區間震盪盤堅走勢,個股的差異性也會出現,盤面若出現較大的跌幅則可視為好的介入時點,可望累積較大獲利空間,倘若投資人擔憂個股表現波動太大,則可選擇績效佳且波動相對低的台股基金適時進場。
觀察過去一年來80檔一般型台股基金績效表現,整體平均報酬雖然為-3.14%,但仍優於加權指數的-13.00%,若進一步比較主動式台股基金與被動式的ETF的平均績效表現,不論一般股票型、科技型、中小型、中概股型或價值型等,表現均明顯優於被動式管理的ETF(參見表一),顯示主動式操作的台股基金確實能提供好的報酬機會。
富蘭克林華美投信表示:被動式操作的ETF是以追蹤指數表現為產品訴求,不強調選股,因此在大盤震盪時也不易有大幅突出的績效表現,反觀主動式操作的台股基金,透過靈活的選股策略與投資組合配置,仍有機會提供優於大盤的績效表現。
表一:主動型台股基金、台股ETF及加權指數表現比較
基金類型 | 一年(%) | 二年(%) | 三年(%) |
一般股票型 | -3.14 | 8.35 | 25.58 |
科技類 | -2.53 | 11.52 | 32.70 |
中小型 | 2.14 | 10.76 | 32.24 |
價值型 | -5.01 | 3.19 | 21.54 |
中概型 | -1.88 | 8.38 | 28.45 |
一般型ETF | -11.06 | 1.50 | 11.59 |
加權指數 | -13.00 | -3.75 | 3.76 |
資料來源:投信投顧公會,截至2016年1月底
【以下為投資警語】
《本文不代表對任一個股的買賣建議》
本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本文提及之個股僅為舉例用,非為個股之推介,亦非本基金當然持股。本文提及之指數試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議,基金不同於指數,基金可能會有中途清算或合併等情形,投資人無法直接投資指數。本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。富蘭克林華美投信獨立經營管理。
富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號:103年金管投信新字第011號
台北市大安區忠孝東路4段87號12樓 電話: (02)2781-9599 傳真: (02)2781-8299
(本文由富蘭克林華美投信提供,索取資料與諮詢專線︰0800-088-899,網址 www.FTFT.com.tw。)
提醒:根據主管機關規定,若將新聞稿再編製者,應以公司所公開資料為主,不得為誇大不實之報導,謝謝。