景順主流基金二月份經理人報告

世界三大經濟體中的美國經濟表現優於預期；歐洲則是歐債相關議題近期看到些許進展，包括歐元區財長會議討論通過希臘第二輪紓困協議。而中國宣布降存準率，寬鬆貨幣政策帶來的資金挹注與整體外在環境優於預期的氣氛，有利台股表現。

在資金行情的推動下，台股從農曆年前的7200點起漲，大盤急漲後，短線震盪可能性高，漲多的電子股可能會在3-4月財報出爐之際，面臨檢驗，但只要籌碼能良性換手，資金行情持續下，均有助於台股後市表現。

面對當前的市場環境，應聚焦在尋找可憑藉堅實基本面與成長性安度震盪環境的優質企業，因此選股成為現階段的投資重點。其中，在換機需求和新買家的推動下，蘋果相關與類智慧型手機在2012年仍是高科技產業的投資亮點，相關供應鏈廠商可望受惠。

非電子族群方面，大陸經濟持續成長，帶動內需消費增長，較不受歐、美景氣連動的影響，選股更重評價與題材，看好長期耕耘有成的大陸內需族群。另外近來生技股利多不斷，除了台灣已將生技發展作為重點產業外，也因中國十二五規劃加持，醫療支出將攀升，成長性令人期待。也促使未來台灣生技業在中國成長具想像空間。

現階段本基金操作以科技類、中概及自動化與生技相關類股為主要配置，並偏好有品牌的公司。在股市震盪下會維持較高現金，伺機加碼看好但超跌個股，同時投資風格側重價值與積極成長兼具，成長性產業若價格合理即積極佈局，並兼顧追求正報酬成長，以及維持主流產業別應有之持股。

本基金2月底持股比例92.31%(1月底93.53%)，較1月底持股比例減少1.22%。電子股比重51.86%(1月51.75%，增加0.11%)，金融股4.77%(1月4.46%，增加0.31%)，其餘傳產類股共持有35.68%(1月37.32%，減少1.64%)。