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國泰泰享退系列2039目標日期組合基金十月份經理人報告


2023/11/15 下午 04:20:00 作者:廖維苡
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美國9月非農新增就業增加33.6萬人創今年最大增幅,失業率持平於 3.8%,9月PPI/CPI年增2.2%/3.7%均超於預期,美股連續第三個月下跌;歐元區9月CPI終值年增4.3%低於預期,ECB維持利率不變,歐股隨美股 下跌;日本央行修正YCC,容許10年債殖利率一定程度超過1%,日股持續震盪;中國9月官方製造業PMI回升至50.2,美國再加大限制AI出口至 中國大陸,臺灣景氣燈號終結連十月藍燈轉為黃藍燈,新興市場股市多數下跌。儘管FED官員釋出溫和言論,美國財政部大舉發債的影響下推升美 國十年期公債殖利率突破5.0%,公債及投等債首當其衝;印尼央行提高7日逆回購利率25bps至6%,南韓維持7天回購利率在3.5%不變,以巴戰事 無進一步緩和,美元指數在106上下盤整,信用債券因利率走高價格全面 下跌。

FED主席鮑爾表示央行在充分就業及物價穩定兩大目標上正在取得進 展,但經濟成長持續高於趨勢水準,或是勞動力市場降溫狀況不再,都可能導致政策進一步緊縮。美國財長葉倫表示美國長天期公債殖利率持續飆 升主要反映美國強勁的經濟,而非赤字擴大。她並以「很好的數字」形容美國第3季將近5%的經濟成長率,認為這代表經濟得以軟著陸,但警告長 債殖利率也將因此居高不下。美債利率走升疊加以巴戰爭不確定下,風險性資產持續震盪走低,基金順勢減持風險性資產,增持現金。股票部位以 減碼全球成長股為主;債券部位則減碼投資等級債,持續增持較短天期標的,以降低殖利率彈升對淨值的影響。短線市場不確定性仍高,觀察重點 為FOMC會議對於利率後市展望,待市場止穩後再伺機調整。


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