德銀遠東DWS亞洲高收益債券基金七月份經理人評論

目前基金的平均債券票面利率為6.13%，平均存續期間 3.09年，平均信評B+，整體持債水準約93.33%，基金持 續參與新發債市場，7月基金上漲0.61%，主要漲幅來自 於中國地產債券的反彈，由於6月亞債爆量發行，又以地 產佔比最高，不過近期發行狀況放緩，市場逐步消化過多 的供給，相關產業債券利差收斂，債市反彈。另外印度韋 丹塔資源公司宣布將發行七年期美元債券以及不錯的換券 條件，對於公司信用狀況提供正面影響，7月債券價格表 現佳。7月資金持續流入新興債與高收債，亞洲市場前月 債券殖利率反彈，吸引追求高收益的投資人，亞高收利差 收斂，近期維持區間整理格局。基金動態調降長天期債券 ，對於美債殖利率的波動維持謹慎態度，持續縮減持債數 ，由下而上的投資策略強化基金部位信用狀況的掌握度， 透過挑選有發行價差的新發債來增加投資組合多樣化，並 降低中國地產債券的集中度。7月基金持債相對平穩，並 未發生信評遭調降之情事。