富蘭克林華美特別股收益基金十一月投資展望

截至11月特別股市場已歷經連續三個月的修正， 觀察到共同基 金的贖回力道不減， 仍為衝擊的主要力量。 而贖回原因推測除 了對利率攀升和景氣趨緩的疑慮外，包括股市在內的其他資產 ， 價格大幅震盪也提高投資人對於現金部位的需求。 再者避險 情緒蔓延， 使得買盤呈現觀望， 市場缺乏投資信心， 因此修正 幅度較為明顯，目前特別股市場已呈現嚴重的超跌， 價位為近 八年的新低位置。 展望後市， 中美貿易的和解、 聯準會緊縮貨 幣週期提前結束的預期， 將重振特別股市場的投資信心。基金 將以大型權值企業為主， 如銀行、 保險、 公用事業、 不動產信 託和電信服務； 原油、 成品油的產量提高， 突顯油氣管線資產 的重要性，而貨運船舶市場供需結構良好下， 也將利於運價提 升， 因此管線和運輸板塊亦為配置要點。 整體而言， 隨著聯準 會漸進式升息， 殖利率持續邁向曲線倒掛之結果，預期特別股 市場將能有效擺脫利率因素的影響而回歸基本面， 將正面看待 市場後續的行情基金將適時動態調整、 優化配置， 在分散風險 的原則不變下，適度提高利變型特別股占比， 提高投資組合的 穩定度。