統一全球新科技基金十一月份市場回顧與操作策略

美股在11月美國總統大選後，震盪走高；從花旗經濟意外指數觀察，成熟國 家跟新興市場經濟同步回穩，中國在刺激政策出來之後，亦同樣改善；美國2024年的經濟仍維持上修，從「軟著陸」往「不著陸」方向前進。市場擔心 的關稅疑慮，預計新政府上任後，仍需歷經貿易調查、貿易談判等流程，相關政策會在2025年下半年陸續釋出；以降息的節奏觀察，降息速度放緩階段也 同樣落在2025年下半年，上半年仍會維持目前節奏；因此，降息循環、 2025年企業獲利維持5-10%的成長、金融環境穩定以及地緣政治風險降溫的投資主 軸，在明年上半年仍可望延續。

領導廠商NVIDIA財報符合市場預估，儘管目前處於新舊產品的交替階段， 營收仍呈現高速成長，且預計2025年推論需求佔比將會大幅提高，顯示AI在2025年將逐步從LLM訓練需求，移到推論需求，顯示AI應用滲透率將在2025 年快速攀升；目前2025年IT支出展望呈現加速現象，受惠於高利率水準降溫，中小企業投資復甦，帶動相關軟體投資回升；且在AI Agent / Gen AI帶動 下，協助流程自動化滲透率攀升，也預計將逐步成為市場焦點。

持股相關產業：

基金在美選舉過後，持股水位提升至90%-95%；主要核心持股在全球半導 體，聚焦在AI伺服器、通訊設備以及資料中心相關基礎設施等產業，主要區域佈局美國、台灣、日本以及中國等相關受惠AI供應鏈，並同時佈局受 惠於AI應用滲透的軟體應用企業。