國泰2025到期新興市場債券基金十月份經理人報告

彭博巴克萊新興國家美元主權債指數反彈0.50%、當地公債指數 (換成美元)下跌0.23%，美國十年期公債殖利率回落，美元計價債券趁勢反彈。當地債市中，巴西央行為對抗通膨再大舉升息1.5個百分點 至7.75%，巴公債下跌1.41%。哥倫比亞央行則再升息兩碼至2.5%，哥當地公債下跌0.84%。智利第四輪的退休金可提前贖回法案送交參 議院表決時遭到部份議員反對，當地公債反彈1.85%。印尼財長表示隨著疫情受到控制，第四季經濟可望擴張5.4%，印尼公債上漲0.36%。 印度公債上漲0.22%，受惠於銀行業充沛現金所帶動的公債需求，研究報告指出若印度公債被納入摩根大通新興市場債指數，可望吸引 250億美元被動外資流入。土耳其總統撤回原欲驅逐十國外交官的要求，但央行上修年底通膨預估至16.4%(原估14.1%)，土國公債仍有 0.93%漲幅。整體投資人風險趨避情緒起伏，摩根大通新興國家美元主權債利差擴大7點至381基本點(彭博資訊，截至10/29)。

FOMC宣佈11月開始執行減購資產計畫，預計每個月將以100億美元公 債和50億美元MBS的速度減購資產，明年中前結束購債更需留意主席會後記者會對通膨前景及近期市場升息預期高漲的回應。市場亦高度關注英國央 行政策動向及本週五美非農就業報告，倘若本週非農就業報告表現優於預期，企業財報公布也持續支撐市場信心，有利於風險資產。中國將展開房地產稅 改革工作，然今年以來中國房地產市場面臨官方嚴控與房企債務問題，近期不論是高頻銷售數據、房價漲幅、房地產開發投資等數據皆呈現下滑，官方 於此時點推出房地產稅，短期對房價仍是負面影響，惟影響程度取決於後續 細節。中國10月PMI數據再度挫低，景氣降溫須留意後續政策動向。