旗艦全球成長組合基金1月回顧與未來展望

元月份基金淨值呈現較大幅度回檔，主要係受到2005年開春以來美股及全球股市的修正，FED對通膨的評論加深了市場對持續升息的預期，使得股債市在元月初均受到不小衝擊；而美國股市受到企業財報利空紛擾影響，加上1月30日舉行的伊拉克選舉和OPEC會議干擾，原油價格再度攀高，投資市場氣氛低迷，美股出現自元月以來週線連3黑的情況，創下1982年以來最差表現，連帶使得國際股市同步回檔。

在國際股市繼續處於回檔修正的態勢下，本基金的淨值已於元月底開始出現反彈，顯示在急跌之後，已經有優質成長股領先大盤開始上漲，而本基金所挑選出的子基金對於這些成長股佈局都有相當掌握，所以基金淨值可以在指數下跌時相對抗跌，指數上漲時超越大盤表現。

相對於債市，目前股市的表現還是較為理想的。雖然全球經濟成長力道趨緩，但並不等於經濟表現惡化，事實上，美國及歐洲的企業獲利能力依然強勁，兩地的重組及購併活動，更刺激歐、美企業股價走俏，與投資債券相比，投資股票的潛在報酬率更為可觀，因此在未來一季我們仍是看好股多於債的。在美股出現自1982年以來最差表現後，近期全球股市下檔空間有限，建議投資人應以反市場心理逆向思考，黎明前的黑暗稍縱即逝，曙光已現，目前反而是逢低佈局的好機會！

之前我們曾針對一些區域作較積極的加碼，不過近期我們認為各區域性的價格利差已大幅縮小，在缺乏積極的針對一些區域性加碼的情?下，我們將特別強調投資的風險控管，在挑選子基金時也將以價值型選股者為首選。

友邦旗艦全球成長組合基金將持續觀察全球股市狀況，運用專業的投資決策為投資人在全球股市找尋最適當的投資標的，致力專注於為投資人在股市中獲取更高的報酬。