國泰小龍基金三月份經理人報告
2017/4/20 上午 11:50:00 作者:黃國忠
3月美FOMC如市場預期調升利率1碼,但預估今年年底前僅再上調兩次基準利率,後續升息速度較市場預期緩,美元走弱,熱錢持續流入台灣,外資3月擴大買超台股約703億元,台灣加權指數續創波段新高,通月上漲0.63%。從類股來看,百貨、光電、營建、食品類股表現相對強勢,造紙、生技、塑膠、橡膠類股表現相對弱勢,個股表現差異仍大。國泰小龍基金3月持股比率約在87-88%左右,加碼IC設計,減碼塑膠類股。
全球PMI持續強勁,2017年全球經濟成長預期將優於去年,台灣第一季出口成長加速,外銷接單持續好轉,加上2016年上半年基期偏低,GDP成長可望有上修機會。FED升息動作緩慢,歐、日重申寬鬆貨幣政策不變,市場熱錢氾濫,資金行情若能延續台股指數仍有突破萬點機會。但第一季財報即將陸續公佈,台股以出口導向企業為主,台幣對美元第一季強勁升值,加上原物料價格大幅上揚,企業獲利恐有不如預期的風險。中國手機需求不佳,加上五窮六絕電子產業淡季來臨,企業第二季展望不必太過期待,預期四月下旬後市場修正壓力上升。通膨升溫,歐、日量化寬鬆政策已近極限,美FED年底可能開始縮減資產負債表規模,負利率時代逐漸步入尾聲,下半年資金面風險較大。國泰小龍基金將維持87%左右持股,逢低加碼長期可望受惠物聯網、車聯網趨勢的個股。