第一金大中華基金六月份經理人評論

第一金大中華基金6月底每單位淨值為19.63元，淨值跌幅為4.71%，而6月加權指數下跌3.74%。整體而言，大中華基金6月份表現劣於台股指數。未來仍將積極提升績效，為投資人爭取更佳投資報酬率，並適當運用期貨進行避險，控制下跌風險。

6月底大中華基金總持股比重為88.08%，電子股佔53.42%，而傳產類股(含金融)佔34.66%。投資組合當中，電子類股分為半導體7.52%、光電12.08%、電腦週邊及零組件23.16%、網通8.87%、其它1.79%；傳產持股包括食品0.93%、電機7.76%、化工橡膠4.28%、航運1.02%、生技5.97%、水泥1.30%、營建2.27%、其它5.74%、金融5.37%。

希臘債務問題獲得暫時舒緩，帶動人氣回籠，中國因總理溫家寶對物價控制的信心喊話，為6月可能持續超過6%的CPI指數先打上預防針，陸股從6月中下旬以來已有超過5%的漲幅，上演破底後的反彈。國際股市先前因美國、歐債及中國問題，出現一波回檔，如今問題出現舒緩，國際股市也走了一波反彈。此外，國際油價因IEA釋油而維持低檔，進一步緩解通膨壓力，預期中國CPI在7月見頂後趨緩。而美國供應管理協會(ISM)公布6月製造業指數上升至55.3%，5月為53.5%，6月明顯意外轉佳，減緩了二次衰退的擔憂。

短期美國QE2結束、經濟數據震盪、歐債等疑慮利空出盡，國際股市跌深反彈，台股可順勢彈升。但7月上旬公佈6月營收成長有限，半導體公司亦下修第三季業績的預期，使得市場對下半年旺季信心不足，且美股亦將因等待企業財報而趨震盪整理走勢，預期7~8月台股仍於年線和季線間繼續盤整。8月下旬台股第二季財報和法說會後，旺季預期再增強，且選前政策利多加溫，預期外資買盤歸隊，大盤漲勢加速，第三季末有機會再創今年新高點。

大中華基金操作策略：預計持股比重為86~90%左右，加碼傳產比重，並調節部份漲多智慧型手機族群比重。佈局方向包括中國內需、電機、金融、生技、受惠陸客自由行等族群。另外電子則看好APPLE、觸控、智慧手機、雲端、電池等產業個股。