新光店頭基金八月回顧與九月展望

市場分析
時序進入8月份，國內外企業公布財報告一段落後，市場重新聚焦全球央行動態，特別是美國聯準會理事各自發表偏鴿派、鷹派不同調言論，國際金融市場為之大幅波動，使得新台幣波動幅度加大，一度大幅貶值突破31.8元後回升。8月26日Jackson Hole全球央行會議美國聯準會主席葉倫談話，視為Fed未來政策風向球，會中葉倫指出美國經濟情勢已改善，未來幾月聯邦基金利率上升的可能性增強，FOMC將採漸進式升息，而會後副主席費雪補充指出，若8月份就業報告表現強勁，9月即可能升息，暗示今年可能升息兩次，費雪評論觸動市場敏感神經波動加劇，接下來就業報告將是市場觀察重點。台股在外資匯入，期現貨同步作多之下，大盤攻抵9200點關卡，個股評價隨財報調整後，缺乏主流族群，外資買超減弱，量能萎縮，一度失守9000點關卡，隨後在新台幣回穩，化解持續下探壓力，重新站上9000點。
展望後勢，國際央行動態方面，聯準會官員談話偏向鷹派，因此9月份FOMC會議將成為焦點，其結論勢必牽動國際資金移動，市場追蹤美國經濟數據狀況，這將影響Fed接下來升息進程，另外亞洲日本央行是否再推寬鬆政策，以提振停滯經濟並刺激物價水準，其動作將加大亞幣升貶變化。由於聯準會升息進程仍屬不確定，大盤9000點之上追價意願不足，後續指數處於高檔震盪階段，不過台股基本面，景氣對策訊號終於7月份轉為綠燈，預期可提供低檔支撐。個股方面留意8月份營收公布狀況，特別是9月份新機發表蘋概股拉貨情形，以及股價第二季以來進入修正即將進入旺季的汽車零組件。

基金目標與策略
回顧8月份，英國央行宣布降息一碼，並擴大寬鬆政策，在市場預計將有新一波熱錢前往新興國家市場移動後，資金行情延續，台股具高殖利率題材，吸引外資進駐，外資持續買超權值股，並擴散至金融族群，不過台股進入9000點關卡後，整體追價意願不足，進入量縮整理，而Fed官員各自發表偏鴿派、鷹派不同調言論，使得國際股匯市波動加大，台股隨之震盪，加權指數月線連四紅，指數收在9068.85點，單月上漲84.44點，漲幅0.94%，店頭指數則是單月小跌0.1點，跌幅0.08%。操作上調節部分弱勢個股，加碼評價較低個股。
展望後勢，9月份FOMC會議仍將是關注焦點，將牽動國際資金流向，台股主要依賴外資買超支撐，外資現階段期貨現貨部位皆處於高檔水準，後續外匯市場新台幣走勢可視為外資動態的先行指標，新台幣若連續貶值則有外資撤離疑慮。基本面上9月份逐步進入出口旺季，觀察8月營收公布狀況，首先是APPLE9月初新機發表，8月APPLE供應鏈拉貨情形，另外可留意淡季調整將告一段落的汽車零組件，以及屆時若Fed提前升息可望受惠的壽險股，擇優布局。