保誠非洲基金2月份操作報告
市場回顧
2月份南非綜合股價指數小漲0.33%。整體來說，南非股市2月的表現相較於全球新興市場2月份上漲0.25%的表現相對較好。南非2月份三大類股漲跌互見，原物料類股下跌1.01%，主要是受到中國貨幣緊縮政策與歐元區債信危機的影響，使得南非主要出口原物料報價走跌；工業類股則上漲1.15%，主要是受到南非工業製造數據持續走強，讓剛走出衰退的製造業正式確立走出谷底，使相關類股股價走揚；金融類股則是受到國際金融類股二月展開反彈，帶領南非金融類股跟著走揚，使得金融相關指數小漲0.54%。 南非2月底公佈的1月通貨膨漲6.2%較上月6.3%小幅度改善，較市場預期的6.4%要低一些，採購經理人指數達53.6仍在景氣擴張範圍之上，但1月貿易帳逆差達33億南非幣不如預期。全球經濟已開始緩步復甦，南非經濟也已見初期復甦跡象，出口開始增溫與工業製造開始成長，但央行依舊維持低利率，將有助刺激疲弱已久的民間消費。 影響績效主要因素 基金整體表現受到國際股市與新興會是下滑因素而下挫，使保誠非洲基金績效在2月份表現不佳。保誠非洲基金2/26基金淨值為14.82，較上月的淨值15.0，下跌1.2%，主要是受到南非幣對台幣上月貶值將近1.2%。 未來展望 短線上，南非經濟領先數據持續好轉，預期匯市仍有機會持續走升；南非股市則受全球股市走勢影響，使短期波動性大，但南非指數多頭格局仍在。長線來看，全球經濟已緩步復甦，非洲豐富天然資源與基礎建設持續擴大，使其內需與出口成長所帶動的長期投資趨勢沒有改變。此外，金融次貸危機使各國央行積極降息及政府動用外匯存底或發債注資金融貨幣市場，將可提升股市資金動能，加上南非金融機構因為嚴格的金融與外匯投資管制使其無任何的次貸風險暴露，受到全球金融風的影響較小，使其經濟與金融市場的基本面相對健全。