國泰泰享退系列2049目標日期組合基金八月份經理人報告

美國7月非農就業人數新增176萬人， 7月ISM製造業/服務業PMI為54.2/58.1， 疫情趨穩加上經濟數據優於預期推升美股再創歷史新高；歐元區7月製造業PMI重回51.1，歐元區第2季GDP季減12.1%， 歐股隨美股走高；日本7月工具機訂單月增3.9%為連續第2個月成長， 首相安倍因健康問題宣布辭職，日股震盪；美國對華為禁令擴大導致台灣、 韓國股市一度重挫， 中國8月製造業PMI為51連6個月擴張， 新興市場股市上漲。聯準會表示將採平均通膨目標政策，將允許通膨在一段時間內可適度高於2%， 美國十年期公債殖利率一度走高至0.75%， 加上企業發債量創近期新高，投資等級債承壓；美元指數指續走弱， 巴西央行再度調降基準利率至2%歷史新低， 新興市場債漲幅因基本利率走高而縮減，高收益債隨油價反彈而走高。上月指標資產表現為：新興債0.30%、 高收債1.64%、 全球債-0.15%、 全球股票6.72%、 新興市場股票2.21%，風險性資產漲多跌少。
 
美國疫情近月己呈現穩定走緩趨勢， 故投資人焦點重新回到經濟數據及企業財報， 主要科技股財報及後市展望優於預期，加上美中雙方對於第一階段貿易協商的結果均有正面看法， 美股再度由科技股領軍， 主要指數全數創下歷史新高。 反觀歐洲、 拉美、 印度等地疫情遲遲無減緩跡象，反應在資產價格便是震盪格局， 長線配置趨勢不變。 聯準會會議記錄顯示委員擔心企業間不確定性可能給勞動市場復甦帶來壓力， 建議持續寬鬆， 同時推出「平均通膨目標」 政策， 允許通膨率在往後的一段期間內可「 適度」 高於2%的目標值後， 才會考慮採取緊縮貨幣政策。市場解讀聯準會不太傾向升息，宣告長期低利率時代的來臨。 8月以來類股輪動加速， 近期部位將以平衡產業配置為主要調整方向， 未來觀察重點仍是市場對於美國總統大選結果的預期變化。