富邦台灣心基金二月份經理人評論
2012/3/12 下午 03:38:00 作者:林秋宗
歐債問題似乎已經不足以構成系統風險,在歐盟持續的協調以及希臘承受壓力下削減預算,使得全面違約的疑慮逐漸降低。而美國與中國所公佈的經濟數據也逐漸脫離衰退的陰影,這使得今年經濟成長率逐季上揚的機會頗高。2月全球股市多呈現穩步上揚,台股也在政治變數釐清之下出現資金回流的現象,加上台灣景氣將在第1-2季之間落底,因台股具有同步或領先經濟成長率1季的特性,預期第1季到第2季初有利於台股上攻。
操作策略上,拉高總持股比重,並將資產配置移往受惠景氣回溫的類股與個股是較為適當的策略,預期第1季持股將為維持85%以上,將比去年第4季明顯拉高持股。而資產配置上,預期將重心移往具有補庫存效應的高科技類股,以及受惠於兩岸景氣回溫的傳產類股,金融類股由於低利環境持續,而且「4大慘業」(DRAM、面板、LED、太陽光電)聯貸後續問題的變數,使得暫時underweight這個族群。就整個投資組合而言,相較於前一季以防禦為主,將較具有攻擊性。