台新智慧生活基金十月份經理人報告

10月股市震盪走弱，反應殖利率攀升引發的評價面修正與FOMC前的觀望情緒。經濟數據錯綜複雜，也增添投資人研判行情的難度。隨著財報季開跑，指標企業展望皆未出現顯著負面意外，仍給予市場一定支撐。細探基金關注主題，包括大型軟體企業AI商業化順利；雲端支出雖各家分歧，但AI投資持續加速；廣告產業加速成長，成本管控與AI賦能推升獲利能力；電商回歸結構性成長趨勢，年底購物旺季銷售額將優於整體零售。唯從終端需求來看仍有不一致情形:PC/NB需求恢復，OEM庫存健康穩定，換機潮有望推動長期TAM重返3億台，AIPC為FY24焦點與ASP趨動力；手機也表現趨於穩定，Android庫存年底回歸正常，但留意iPhone受中系手機競爭影響加劇，且市場預期偏低、部分個股有評價面優勢。EV/車用方面股價弱勢，供需鬆動、半導體/OEM/電池/部分品牌廠普遍狀況不佳，市場預期仍在下調中，產業鏈獲利率承壓。在連續數月修正後，基金本月開始提高持股水位，除續抱績優個股外，也開始捕捉年至今表現落後但FY24前景轉佳的個股，大型軟體股、記憶體、業績穩定的消費類股、GLP-1與展望相對佳的工業類股皆為看好標的，建議投資人持續加碼。