凱基開創基金一月份經理人報告

美國公布1月份新增非農就業人數為15.7萬人，且11及12月數據分別上修為24.7萬及19.6萬人，增幅主要仍來自服務業，而製造業與營建業分別上揚4千及2.8萬人，其中營建業就業在過往4個月已增加9.8萬人，為金融海嘯以來的最大增幅，顯示未來新屋開工及房地產景氣可望持續上升，房市目前對內需的支撐已經開始擴及就業面。而1月份ISM製造業指數上升至53.1，製造業在補庫存之下景氣持續復甦。新訂單指數上升至53.3，存貨指數也同步上升至51，因此新訂單庫存比由上月的1.16下滑至1.05，未來製造業擴張的動能將略為趨緩。

中國方面，1月份中國製造業採購經理指數（PMI）為50.4，連續４個月保持在50以上，顯示中國經濟走勢逐漸平穩。其中大型企業PMI為51.3，連續5個月位於臨界點以上；中、小型企業PMI分別為49.7和46.2。顯示中國目前景氣復甦仍以大型企業帶動為主，中小企業則受到融資成本較高影響。

由於第一季通常為電子產業淡季，電子族群將以光學、觸控面板、Win8題材、中低階智慧型手機相關等已先行回檔或今年長線展望較佳族群為佈局重點。而中國大陸內需及通路相關個股仍是以食品、零售銷售、橡膠、電機、基礎建設等為焦點，另外金融股主要受政策主導為主，也將會是大盤著墨的重心。