台新智慧生活基金八月份經理人報告

8月股市續強，儘管經濟數據趨分歧，然下旬的央行鴿派言論支撐市場情緒，風險性資產得以進一步上漲，包括科技股、小型成長股等續揚或反彈。財報季告一段落，美股企業仍繳出好成績，唯受基期較高影響，明年美股企業獲利可能低於10%，近期上修幅度亦有所緩和。由於經濟與企業面短期似於本季見頂，市場氛圍持續在經濟放緩與央行收錢間搖擺，加上9月為FOMC決策關鍵以及歷史經驗來看9月美股表現不佳(-0.6%)，後市風險略微升溫。

產業方面，看好電商與數位廣告等，隨著TAM擴大、區域龍頭強化市占與獲利能力，整體動能強勁。新興題材如BNPL加速發展將創造支付產業更多綜效，中期股價催化劑增加，亦有機會帶動相關個股走揚。科技需求有變化但不預期大幅放緩，消費電子、手機、PC/NB需求看法普遍偏保守，資料中心、雲端相對強勁，唯多數半導體晶片積壓訂單提升，雖有重複下單可能，但未看到推遲或取消之情形。軟體類股財報與展望較分歧，仍以選股為重。醫療方面小型生技與醫材個股有望築底反彈，大型製藥廠相對平淡。