第一金全球富裕國家債券基金七月份經理人評論

聯準會再升息一碼至5.25%~5.5%，雖透露升息終點已近，尚處緊縮循環，未來仍以觀察通膨、就業市場是否進一步弱化，和銀行信貸狀況，預期FED將維持高利率和緊縮升息政策以控通膨，惟近期公佈經濟數據偏強，降息料將見於2024，同步主導月內投資氛圍。月內美10年期公債殖利率彈升12bps收於3.96%、2年期公債殖利率略下滑收於4.88%，美元指數月內下跌1.03%，新興美元債利差收斂29bps，指數小漲1.61%。展望後市，預期受美經濟動能放緩速度不如預期、美利率頂點能見度大幅提升拉扯下，美10年期公債殖利率維持高檔震盪整理，新興國家雖個別政經風險尚存，預期貨避緊縮政策將先於歐美已開發國家告終(巴西智利先行展開降息循環)，可望支撐相關新興國家表現。本基金之投資策略採區間操作，並觀察信用基本面和利差，以因應震盪之市場行情。