合庫全球新興市場基金一月份經理人評論

美國聯準會加速縮減購債步伐，隨後將進入升息循環甚至進一步縮減資產負債表，雖將限縮本益比擴張空間，惟依據2000年以來的歷史經驗顯示，聯準會在升息前的一至三個月期間與升息後一至三個月期間，亞太股市皆呈現上漲走勢、同時相對全球股市也有較佳表現，反應聯準會升息主要為抑制經濟過熱與通膨、美國經濟擴張連帶提振亞洲國家成長動能。著眼今年美國經濟將持續擴張、疫情對經濟的干擾程度有望逐漸降低。

中國已開始放鬆貨幣政策，去年12月以來人行陸續降準、調降貨幣政策工具利率與貸款市場報價利率，其寬鬆政策立場與西方國家為應對通膨壓力而採取的緊縮政策反其道而行，這可能強化中國市場乃至整體新興市場的投資吸引力。