凱基開創基金八月份經理人報告

歐洲7月份失業人口數攀升至超過1,800萬人的紀錄新高，導致消費者與企業信心跌落至3年低點，7月份歐元區17國總體零售銷售月減0.2%，年減1.7%，歐元區經濟恐到年底將持續不振。中國製造業採購經理指數、發電量以及水泥鋼鐵等工業品產量數據反映內地經濟活動仍收縮，而7月份全國規模以上工業實現利潤按月大跌21.7%，反映中國經濟下行形勢及產能過剩問題壓抑企業盈利已成普遍現象，形成市場對中資企業普遍盈利能力下降的預期未能扭轉。

本基金8月份淨值報酬率為7.44%，優於大盤指數的1.745%，主要因持股多為中小型強勢股票，相較大盤表現為佳。總體經濟環境受到歐債問題影響，持續沒有好轉的跡象，下半年電子業旺季效應可能會遞延到9月底之後，預期電子族群將受惠Apple、Win8等新產品問世。而中國大陸智慧型手機慢慢崛起，加上10/1長假帶動，將會是短線佈局重點；傳產以食品、中概、汽車為主，另外金融股屬於政策主導為主，將會是大盤著墨的重心，操作上電子產業依舊以中低價智慧手機、Win8、IC設計、網通為主。