國泰國泰基金九月份經理人報告
2022/10/19 上午 11:27:00 作者:林耕億
9月份台股大盤下跌11.07%,其中電子指數下跌13.14%,金融類股下跌7.78%,非金電下跌7.98%,外資賣超1,685億元,投信買超276.9億,自 營賣超490.4億元(其中避險賣超336.6億元),期貨部份月底外資淨空單1,828口;整體市場仍籠罩在高通膨及經濟衰退的憂慮中,通膨仍是當前最 被關注的經濟數據,美國8月份CPI月增率由0%上升至0.1%,高於市場預期之-0.1%;核心CPI月增率由0.3%上升至0.6%,遠高於市場預期之0.3%。 年增率方面,CPI由8.5%下滑至8.3%,連續兩個月下滑;但核心CPI由5.9%上升至6.3%。8月CPI數據高於市場預期,主要因核心服務類價格漲 幅意外強勁,抵銷能源價格大幅下跌的影響,也因此9月份FOMC利率會議,會後決議聯邦基金利率目標區間調升3碼至3-3.25%,並且持續縮減資 產負債表,其中利率點陣圖今年中位數落點大幅上調至4.25%∼4.5%,也就是全年預估將升息17碼,距離現在仍有5碼的空間,顯示11月仍有升息 3碼的機會,使得原先預期今年Q4將開始放緩的緊縮貨幣政策預期落空,明年也將維持較高的利率水準,此次Fed展現出的鷹派立場較過往更為強 硬,市場也開始正視硬著陸的風險,整體而言市場資金仍朝向緊縮,通膨 陰影仍揮之不去。
受通膨及縮表影響,整體市場表現不佳,風險意識升溫,目前仍看好 伺服器、網通、車用相關零組件,相關個股若逢回將擇機加碼,整體 持股率下降因應未來風險。