景順全球科技基金六月份經理人報告
6月份科技股持續上揚，並且表現連續兩個月優於大盤世界指數。服務通膨居高不下，勞動力市場和薪資放緩。FED主席強調美國經濟朝軟著陸方向進行，雖然降溫並沒有冷卻，如此一來，提高市場預期的9 月降息可能性。公債殖利率略降，持續激勵股票市場。
科技股方面，在COMPUTEX與蘋果提出” APPLE INTELLIGENCE”的AI後，市場終於從AI伺服器逐漸轉向終端(Edge)應用。COMPUTEX的重點除了GB系列伺服器展示外，也展出多款AI PC 應用。在算力仍未完全達到微軟定義的40TOPS下，多數廠商採用開源式LLM開發出不少有趣的AI繪圖相關應用軟體，而多家科技巨頭齊聚台灣COMPUTEX暢談未來應用，也使市場看到AI應用更多的可能性。
手機AI在蘋果展示APPLE INTELLIGENCE後，也另闢出一條原先市場沒有預期到的發展。蘋果從消費者使用觀點出發，並不強調硬體或LLM能力，也沒有完全將LLM硬塞在小小的手機上。AAPL在終端裝置上將判別式AI與生成式AI很好的結合，並在雲端與LLM公司合作，巧妙接軌AI在地使用與雲端使用，提升消費者AI的使用體驗，也為未來AI在地化提供不同的思考途徑。市場給予高度肯定。另外，特斯拉季度交付量與儲能裝機量超出預期，也顯示新開發的FSD版本，開始受到市場肯定，其建構的ecosystem也逐漸開始展現能量。但原先提到的RoboTaxi進度較緩慢。
整體來說，手機市場持續回溫；個人電腦尚須等待進一步的硬體升級；雲端伺服器市場短期進入NV世代產品替換的空窗期，等待季度數據驗證；工業科技回溫緩慢；記憶體、半導體設備市場持續熱絡。
軟體方面，市場仍在等待微軟的銷售，與此同時，市場對於已經投入大量資金開發軟體的公司暨有較高的期望，營收方面若不如高預期，股價也容易震盪。
風險方面，2024年美國總統大選首次辯論會中，拜登總統表現相當不好，美國政局已開始出現希望拜登自動退出競選的議題，提高了年底大選的不確定性。另外，持續揚升的股價也使科技股評價短期來到中期的兩倍標準差水準，股價並不便宜。
科技類股新的應用持續推出，我們仍相對看好科技類股發展，部分類股短期漲幅已高，基金將進行換股操作。