精準中小基金5月回顧與未來展望
2002/6/12 上午 11:06:00 作者：陳麗蓮
5月份台灣加權指數下跌390點，收5675點，跌幅6.43%，5月高低點指數區間為5421-6214點。以類股表現來看，電子股受美國NASDAQ指數走弱影響，外資持續賣超高科技產業，資金轉進傳統產業，電子指數下跌9.77%，表現相對弱勢。綜觀5月影響台股走弱之主要因素如下:1) PC淡季較預期明顯，市場對電子公司5-6月營收不樂觀2)籌碼面凌亂，融資戶面臨斷頭賣壓3)旱象持續，政策應變能力受質疑4) 美國景氣復甦腳步減緩，企業獲利不如預期，影響投資人信心及高科技股表現。
寶來精準中小基金5月持股比例為55%，在電子股走弱下，已將部分資金轉移至金融中概、外銷等傳統產業股。 展望6月，因第二季淡季尚未完全過去，下半年展望尚不明朗，欲評估科技產業下半年景氣概況，仍須觀察6月上市上櫃公司接單情況，尤其在Intel845G晶片組推出及CPU降價後之PC需求是否回升，若能逐漸嗅到訂單回春的訊息，則有利於台股在5500點以上築底成功，並於6月中旬起開始轉強上攻，但若訂單回籠情況不是很理想，則台股盤整時間恐須再拖長，而5500點支撐也可能反覆測試。綜觀國內景氣，相關經濟數據如領先指標、景氣對策訊號、外銷訂單等數據都持續走高，顯示景氣確實在復甦的軌道中，資金面則有美元走貶，資金持續匯入之利多，台股中長線仍不宜看淡。台股此波下修幅度已達3成，而時間亦已近1個半月，只待PC需求面回溫點火上攻。寶來精準中小基金未來仍將資金駐足於第二季產業景氣透明度較高的寬頻、晶圓代工、LCD、LED等族群， 及具有三通及大陸投資收益的中概股、股價淨值比偏低的傳統產業股等，短線維持50%左右之中性持股，待景氣回溫力道明顯後，再將持股比例提高，讓投資人享受景氣回溫下之股市報酬。