國泰全球環保趨勢基金12月份經理人報告

Obama宣佈延續布希減稅政策2年，且延長失業救濟及降低工資稅，再加上初請失業救濟金人數及密西根大學消費者信心指數優於預期，11月零售銷售增幅優於市場預期，美國聯準會(Fed)召開利率決策會議，基於經濟成長力道仍偏緩慢，決定維持聯邦基準利率為0~0.25%不變，並持續進行11月初公佈的6,000億美元資產收購計畫，平均每個月釋出約750億美元。歐洲方面，12月份綜合PMI指數意外回落至55.0；其中12月份製造業PMI拜德國成長之賜，一舉攀升至56.8，服務業PMI則意外由三年的高點55.4回落至53.7。亞股部分，因中國人行宣佈自12/26起金融機構一年期存貸款基準利率上調0.25%，上証指數及港股紛紛下跌，亞洲其餘股市則表現強勁。本基金12月微調換股，減碼美國及荷蘭巴西，加碼韓國及中國B股；族群部份，出清風電類股，加碼汽車環保零組件，主要進行汰弱換強，趁中國第四季表現較為弱勢之際增加持股。另外，由於亞幣相對美元表現強勁，持股區域增加亞洲如韓國比重，減輕美元弱勢帶來之衝擊。區域分配，仍以大中華市場為主，主要看好成長潛力。中國官方對於經濟增長未來進程規劃，依舊保持結構調整和轉變經濟發展方式，十二五計畫著重擴大內需消費與淘汰落後產能兩大方向，尤其著墨在節能減排之目標更為積極，未來五年單位GDP耗能將較去年下降17.3%，對環保相關族群有相當助益，策略上維持審慎樂觀，大中華地區比重仍在五成左右，中國相關環保類股仍為未來高速增長的重點。目前北美、南美、歐洲、亞洲及大中華地區之比重分別為37：4：4：4：50。