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台新台灣中小基金十月份經理人報告


2021/11/18 下午 03:29:00 作者:吳繼先
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11月本次FOMC會後聲明重申”通膨居高不下仍是「暫時性」因素”,Fed預期通膨可能於2Q22、3Q22回落,整體通膨看法偏「鴿派」。11月起每月縮減150億美元購債規模,並於2022年6-7月結束。升息時間點約落在2023年中。經濟指標正面,FED收縮資金並未加速,使得台股暫時得以喘口氣,加權指數突破17000,技術指標來看,相當有利於上看18000,但美元指數仍於高檔盤旋,並未有效下跌,也將壓抑台股漲勢。

回到台股產業面,4Q21為傳統電子淡季,且適逢供應鏈長短期的調整,以及部分需求(TV、ChromeBook、中低階手機)轉弱,相關廠商營收都將面臨淡季下滑,但綜觀2022年全球經濟復甦成長,各項終端銷售預估皆能維持穩定,尋找能有dollarcontent增加的產業,例如:半導體上游晶圓代工、具競爭優勢能改善產品組合轉嫁晶圓代工成本上升的IC設計(高速傳輸IC、高階網通IC、IP/ASOC族群),較能在平淡無奇的終端銷售數字下,較能有outperformance產業的機會。


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