聯邦台灣創新基金七月操作策略
2012/8/20 下午 03:40:00 作者：鄭景綸
7月份台股持續在6900~7400區間震盪，歐、美總經數據疲軟與歐債問題延燒，持續干擾全球股市。儘管短期市場期待歐洲央行總裁德拉吉將重啟證券市場計劃(SMP)，帶動全球股市展開一波強彈，但在激情過後，仍需謹慎觀察歐、美總經數據是否有復甦的跡象，切勿隨市場消息起舞。在基金操作上，由於基金資產配置，均衡配置電子與傳產股比重，減緩系統性風險衝擊。
7月份台股維持在6900~7400箱型震盪，歐債問題已從單純經濟改革擴大到政治間角力，歐洲各國經濟復甦之路沒有特效藥，如何提升國內投資與消費力道，避免經濟持續衰退與通縮發生，才是各國政府致力的方向。此外，台灣出口連續五個月年增率呈現負成長，何時可望轉正，也是關注的焦點，故預期台股仍處在7000~7500間箱型震盪。在類股選擇上，電子股以Win8及Apple相關概念股，而傳產部份則持續聚焦在食品、橡膠及中概等食衣住行之民生相關族群。 操作策略： (1)電子股部分：從12Q3起開始進入Apple新款產品的拉貨潮，預期相關供應鏈廠商，第三季營收將逐月走高，而Win8若10月推出，可望在8、9月帶動相關零組件拉貨潮，逢低佈局相關供應鏈族群；而中概、傳產部份，則考量中概內需及具防禦性、現金流佳的個股。在操作策略上，電子比重控制在40~45%，而中概、傳產、金融的比重，則維持在40%，整體持股比重控制在80~85%。 (2)目前持股中，半導體11%、電腦週邊7.7%，其他電子9.1%，電子合計近36.6%；航運4.07%、食品5.4%、橡膠6.5%、電機8.8%等傳產及中概合計38.9%：未來持股主軸仍將以Apple、Ultrabook、Win8等相關受惠族群，而傳產部分，則朝向橡膠、食品通路等民生必需相關族群。