台新主流基金十月份經理人報告

10月份台股走勢下跌，單月加權指數下跌2.16%，櫃買指數下跌1.62%，因跌勢主要集中於AI概念相關個股，佔一定權值比例，因此加權指數表現又弱於櫃買指數。10月期間地緣政治風險持續干擾，另美債殖利率持續攀高，引發股市賣壓，新台幣貶值、外資持續賣超，台股表現疲弱。展望11月份，考量地緣政治風險尚無進一步擴大危機，風險應屬可控，而最新的美國經濟數據包含ISM服務業指數、非農就業報告等透露美國經濟放緩狀態，另FOMC會議顯示，Fed認為高漲的美債殖利率已等同一定程度的升息效果，雖仍保留未來升息選項，但認同已接近本波升息循環終點，語調轉為鴿派，考量美債殖利率應進入高檔整理，外資對台股期貨空單開始出現回補，研判股市跌深後下檔應將有撐。另在基本面方面，台積電法說優於預期，定調半導體產業2024年復甦，以及先進製程需求強勁，並表示手機、筆電等消化庫存已久的產業也見到需求復甦訊號，考量台股電子業庫存水位已恢復至健康水位，基期因素轉為有利，獲利即將邁入成長期。因此認為2024年景氣迎接復甦前提下，加上台股已經過超過一季度的回檔走勢，且有選前行情加持，因此維持不看淡台股第四季行情看法，持續看好受惠AI趨勢、營運展望優於市場之族群，以及營運步出谷底、2024年營運重回成長、具有長期趨勢之個股。延續個股汰弱留強、偏多操作策略，看好族群包括1)AI運算題材相關個股；2)2024年營運重回高成長的半導體、記憶體、手機、PC/NB等電子類股；3)具個別題材或營運強勁個股，包含生技、電動車等。