第一金店頭市場基金12月份經理人評論

2009年12月店頭基金淨值+10.97%，同期加權指數+7.99%、店頭指數+16.11%，累計1-12月店頭基金淨值+106.24%，同期加權指數+78.34%、店頭指數+133.11%。

目前全球主要國家總經數據皆已陸續明顯好轉並接近由負轉正階段，預估2010年Q1-Q2 YOY成長率將可望達2010-2011年相對高峰，IMF預估2009年全球GDP-1.1%、2010年全球GDP達+3.1％、新興市場+3-8%仍遠高於先進國家1-2%、預估2011-2014年全球GDP將大於+4％，11月美歐日中巴製造業PMI均在50以上擴張期，大陸2009年GDP高達8.5%、城鎮固定資產投資成長32.1%、社會零售銷售成長15.3%，但2010年可望達18%。

尼龍、塑膠等產業2010年展望仍處於相對高檔，零售業、航空業、貨櫃業、鋼鐵業、工紙業等產業將逐漸轉佳，遠洋貨櫃美國線預計Q1漲價、鋼鐵2010年需求由負轉正9%，雖然大陸2010年汽車、房屋銷售預估將明顯降低至10-20%但成長率仍不弱，大陸將九大行業淘汰過剩中小型廠商產能，將有助於產業進行健康性調整，大陸推動十大產業振興規劃，大陸2010年推動3個內需與5個擴大民間消費，將有助於中概內需股，顯示傳產漸有利。

目前許多廠商明顯感受到2010/Q1淡季不淡、電子產業的庫存水平仍低，樂觀者可達QOQ正成長、保守者QOQ僅-10%之多，面板、DRAM、LED、12吋晶圓Wafer與Foundry、石英元件、被動元件、DSC、FPC、手機、NB、DT、Consumer、IC設計/Foundry/OSAT、面板、LED背光、網通、太陽能、雲端運算、IC/面板/LED設備、電子書、藍光DVD、電動車、微型投影機、XBOX Natal、USB 3.0、LED TV、LED Monitor、Tablet PC等皆有不錯的成長機會。

店頭市場基金1月持股比重約80∼90%，金融風暴過後讓國內外許多廠商退出市場、兩岸簽完MOU進入ECFA階段與開放QDII投資台股、台灣許多產業與大陸具互補故台灣廠商價值將會明顯提升，佈局重點為NB/零組件、IC設計/OSAT、LED族群、TFT/零組件、PCB/FPC/CCL/連接線、DSC零組件、遊戲軟體、Solar、電子書。