日盛MIT主流基金十二月經理人報告

市場回顧與展望

全球經濟變數仍然巨大，但展望在改善中，台股走法自外於全球環境，把台灣海峽當地中海，跌幅超過歐豬各國，並不甚合理。由於展望變數太多，欠缺歷史經驗參考，預測容易失準，建議專注在產業及個股的研究。而由於財政及貨幣政策的不可依靠，企業主的選擇變成主要的投資考慮。在投資展望方面:電子產業中的PC端供應鏈開始為年節備貨，手機製造端卻反而進入庫存調整的小週期。2012Q1產業題材有限，IPAD3等新產品為少數的亮點。農曆年後是否出現庫存回補訂單為觀察重點。

操作策略

在非電方面:中國宏調放鬆明確，存準金率下降空間巨大，以M2年增14為主要目標。由於政策空間寬廣，加上近期地方發債反應熱烈，對於2012固定資產投資的看法略有好轉，也讓中國經濟硬著陸的必然欠缺說服力。

經理人認為目前市場投資信心薄弱，但其實股價具吸引力，持股水位將維持在85%以上，並維持均衡佈局。