卓越基金績效檢討與未來展望

績效檢討：

卓越基金12月淨值由35.18元下滑至34.94元，下跌幅度為0.68%，略遜於大盤的-0.25%，於177檔開放式基金中排名63名，卓越基金持股80%已轉為電子類股，而本月該類股表現(-0.29%)略優於整體大盤，然基金持股因採分散策略，故基金整體績效仍遜於大盤表現。

未來展望：

以今年美國與台股相關之指標性個股(INTEL/APPLE/IBM/MOTO…)於財報公佈後個股股價走勢均呈現明顯弱勢，且其總體經濟數據(營建相關指數/Q4 GDP/ISM…)亦有走弱趨勢，在台股與美股連動密切下，研判台股指數與個股將難有明顯漲勢。本月上旬多家電子重量級個股召開業績法說會，將成為盤勢多空走向之另一指標，但於考量美股走勢與台股相對位置，研判法說會行情在2005年第四季過於樂觀預期心理下，將有利多不漲與不如市場預期之反向表現。

因此於操作上，整體持股部位將降低到80%左右，持股將降低高β值的科技類股與本土法人持股比重偏高之個股，但整體持股仍以電子類股為重；以低持股方式保留較多現金部位，以避開指數之可能大幅修正與維持機動投資之佈局能力。