國泰小龍基金十一月份經理人報告

11月份台股大盤上漲8.95%，其中電子指數上漲13.48%，金 融類股上漲7.21%，非金電上漲7.32%，外資買超2400億元，投信買超46.6億，自營賣超125億元(其中避險賣超127.2億元)，期貨部 份月底外資淨多單約3千口，外資在11月轉向買超，籌碼面轉為正向；總經方面，美國10月CPI年增率3.2%低於市場預期，亦低於上 月的3.7%，CPI的下降將一定程度上減輕FED的壓力，目前預期12月份升息機率低，後續觀察總經數據變化。雖近期FED官員出面仍 表示將維持高利率一段時間，然市場預期再升息的可能性已不大，且明年有降息的可能；回到基本面上，已有部份電子零組件庫存清 理至合理水準並且重新開始投片，後續看需求能否延續，而美國的晶片禁令雖對AI晶片需求必然有所影響，惟目前仍供不應求，且對 明年成長性仍樂觀，而台積電應脫離谷底，後續營運可望逐步向上， 給予台股一定支撐。

升息議題暫時解除，尋找實質AI受惠個股，個股若有下跌將逢 低佈局，尋找明年相對成長性較佳或於第一季淡季表現較佳之個股。