統一全球動態多重資產基金九月份操作策略及展望

股票投資上除集中佈局於趨勢持續向上的美股外，隨日股表現後來居上，基金近期也增持日股比重，並持續看好未來成長最快、能見度最高的科技股龍頭、具消費與零售題材的美日企業，以及因應用新科技而增加經營效率的公司等。債券投資策略上則持續尋找具折價機會的優質公司債，以息收為主要考量。目前整體債券投組加權票面利率為6.4%、收益率7.3%、存續期間6.4 年，平均債信為BB。在目前升息環境下，利差仍足夠吸收波動風險。

主要債市檢討與展望

美國9月ISM製造業指數達59.8，持續強勁擴張。雖然預期減稅效果漸淡，但大型企業盈利與創造現金流能力仍佳，貿易戰尚未有明顯影響，且未來1~2年皆有買回股票計劃，進一步強化美股投資人信心。惟市場也意識到美國經濟獨強可能導致美股短期過熱，資金開始分散到比美國便宜、獲利能力突破長期區間、且比新興市場更安全的日本，帶動日股回升至27年高點。新興市場在川普政策下承壓較大，但部份龍頭資源企業因全球需求仍強，股債價格開始反彈。美國景氣強勁，美國高收益債表現佳，轉機型的高殖利率投資等級公司債也表現穩定，利差大而有較好的抗波動能力。