統一經建基金五月份操作策略及展望

美成屋與新屋銷售雖下降，惟首季經濟成長率(GDP)上修至1.2％並優於市場預期；歐元區就業環境依舊持續改善、通膨疑慮減緩，且歐央(ECB)暗示結束購債後才考慮升息，穩健貨幣政策將有效支持景氣成長；中國雖遭穆迪調降信評，但官方製造業採購經理人指數(PMI)尚在景氣擴張區間，預估未來美經濟保持復甦、歐、中景氣持穩，全球股市偏多看待。
台股方面，在大型電子權值股走高而小型股各自表現下，5月大盤較4月上漲1.7%、上櫃指數則上漲1.35%。雖然目前電子業利多消息較少，但預期川普柔性美元政策將沖銷美升息壓力、ECB繼續保持寬鬆，第二季資金面可望淡季不淡，預期台股將維持高檔震盪走勢。

主要持股相關產業檢討

晶圓代工：國內半導體龍頭大廠首季營收雖衰退惟仍在財測上緣，預估第二季營收在新台幣匯率保持高檔走勢下，大致符合市場預期。即使折舊上升，然受惠半導體製程改善，毛利率可望維持水準。
國內電阻電容大廠不僅持續朝高階產品推進，且繼續受惠汽車電子、伺服器與中國高階手機需求提升等，均有利業者成長。
食品業領導廠商近年切入毛利率高的食品加工業務，獲利結構改善。不過第二季獲利則因雞肉價格持平與毒蛋事件有所影響。
新一代手機雙鏡頭滲透率逐漸上升，光學鏡頭之龍頭大廠在技術與實力遙遙領先同業下，將可直接受惠。
中國電影潛在市場商機仍大，預期電影票房將回歸成長軌道。