新光全球特別股收益基金四月回顧與五月展望
2020/5/19 上午 10:28:00 作者:陳晞倫
市場分析
4月美國10年期公債殖利率在區間波動,並未隨疫情進展大幅變化,全球政府刺激政策盡出,試圖挽救因疫情造成的經濟停滯。美國失業人數明顯上升,請領救濟金人數同步攀高,供給需求面都出現明顯影響。美國財政部也宣布了三兆美元的發債計畫,在FED宣布無上限QE之後,流動性充裕也讓固收價格逐漸正常化,特別股仍相對高受益債與新興市場債表現好,後續仍須密切觀察疫情發展與流動性變化。
基金目標與策略
4月以來市場秩序逐漸恢復,股市仍相對債市表現佳,將持續管控投組波動度,追求相對穩定的淨值表現,資產配置以相對分散的策略因應市場變化。可增益資產的價格明顯回升,在債市供給將大幅增加的預期下,股票在低利環境下仍相對具有吸引力,基金投組的首要目標仍為風險控管,將嚴控成本與流動性。