策略平衡基金8月投資決策與展望
2006/8/14 下午 02:30:00 作者：丁大明
基金績效
建華策略平衡基金為策略操作型態之平衡基金，為追求基金的穩定績效與低波動，並兼顧資產配置的平衡性，採取計量化模組操作，故本基金七月份在期貨避險部位抵銷股票投資組合部位後的報酬為0.4%。 投資決策與展望 七月份加權股價指數受到國際地緣政治不安、美國通膨疑慮及國內政治紛擾等不確定因素影響，本月份總計下跌249.83點，跌幅3.72%。展望八月份，上述不確定因素仍持續干擾，提高市場風險；根據建華總經模組顯示，目前指數落於空方循環，短期為跌深反彈格局，但中期趨勢由空方主導，故本基金避險比例將適度拉高至70%；投資佈局方面，亦將保守策略價值選股因應。 傳產類股受到兩岸關係和解訊息激勵及行政院宣示持續推動大陸觀光政策，放寬大陸商務人士來台，長期向上趨勢不變；但兩岸政策「積極管理、有效開放」的緊箍咒、大陸官方強化宏觀調控力圖經濟降溫，資產、營建及觀光族群將呈現短期整理格局；而第三季為電子產業傳統旺季，但由於其重量級法說會對第三季業績展望普遍不如預期，加上短期將受半年報利空影響，電子股的表現將受壓抑。 由於指數目前處於下跌循環，選股策略以價值導向為原則、個股基本面無慮，且籌碼相對穩定個股；電子類股以TFT上游零組件、DRAM、手機零組件為首選族群；長線受惠於兩岸政策開放與長期資產價值回升的資產、營建、中概、觀光亦為投資組合重要標的。