不可能的任務─每年拜訪企業3,500次

您了解您所投資的日本基金如何運作嗎？

日本是全球第二大資本市場，單是上市櫃公司就超過3,000家，要全面掌握投資商機，得有深遠的投資經驗與龐大的團隊支援。摩根富林明資產管理旗下的JF日本團隊著重於「由下而上」之選股策略，透過多重篩選機制及企業實際訪談，以確保投資標的品質，光是2007年，整體團隊實際或電話拜訪的日本企業就高達3,500家！

1995年成立的JF新興日本基金，即擁有該團隊強而有力的在地研究資源為後盾，透過台灣與日本的密切溝通與研究成果的分享，為投資人有效掌握市場主流，並發掘具強勁獲利成長力道及股東權益報酬率具成長性之企業，同時也確保投資標的之品質。

我們如何管理投資人的資金呢？JF日本團隊早在1970年代就在日本成立，並有相當完整的研究基礎與投資流程。首先我們以計量方式初步篩選合適企業，並考慮企業成長展望、品質分析及投資價值等因素；初步取得符合標準之投資標的後，再評估總經面對該企業影響程度；為更進一步了解企業實際運作情況，會透過與管理階層的訪談，以確保該企業品質及未來獲利動能的可靠性。

近期透過許多企業的訪談及研究，發現其實也有不少日本企業也會受惠於新興市場長線成長的題材及原物料與天然資源需求上揚。過去投資人一味追求新興市場而忽略了日本也有企業在這方面的成長契機；事實上，包含汽車製造商及批發貿易商未來都有機會受惠於新興市場的成長及原物料與天然資源需求上揚，事實上，基金的資產配置上也有適當的佈局。

儘管日本市場過去兩年的表現令投資人失望，但目前東證一指數成份股中有超過50%的企業股價低於其帳面價值，且會計年度2008年之本益比約為14.52倍(彭博資訊)，也處於歷史低檔，中長線的投資人可以投資價值及資產配置的角度思考，將日本納入全球資產配置的一環，等待撥雲見“日”的時刻！