日盛高科技基金12月經理人報告

美國次貸衍生的新金融商品風暴，已經從單純金融機構的危機轉變為企業經營與國家的風險，原本只是金融的問題也擴大為全球經濟景氣的問題，在去槓桿化(De-Leverage)以及金融機構與企業相繼裁員下，2H08經濟數據與企業獲利持續表現不佳，因此11月份包括台股在內的全球股市均呈現破底走勢；整體而言11月份台股較10月收盤下跌約8.42%，下跌接近410.2點。11月外資賣超台股557.44億元，賣超金額較上月縮小(10月為賣超1160億元)，國內投信賣超台股約47.1億元，三大法人共計賣超570.69億元(10月賣超1197.93億元)。

操作策略

對於指數看法：展望12月，因為各國政府與央行持續推出救市政策，包括中國的4兆人民幣振興經濟方案，以及美國新提出8000億美金救市方案等，有助於短期恐慌氣氛的降低，加上全球股市跌深，有利股市反彈；但是進入12月即將接踵而來的11月營收大幅下滑，以及不佳的經濟數據與美國企業Mid-Quarter Update等諸多利空也將對盤勢產生影響。整體而言，12月份台股在利多與利空交雜下，將呈現震盪整理，反覆打底的走勢，在產業與經濟前景仍不明的狀況下，中長期基本面仍應保守應對。預期台股在4500~4800附近均線糾結處反壓沉重，12月大盤在反彈之後仍不脫大盤整震盪的格局。因全球景氣不佳選股上以股票流動性以及競爭性較佳的績優大型權值股為主，產業上以景氣能見度較佳的Smart Phone、Notebook零組件及組裝、LED B/L為主。整體持股比例約在60-80﹪，其中傳產約佔10﹪以下，因景氣下滑台股波動變大將視情況撘配電子期及台指期作避險操作。