中國信託10年期以上優先順位金融債券ETF基金六月操作策略與七月展望
2023/7/13 下午 04:20:00 作者：張瓈尹
中信優先金融債ETF追蹤彭博10年期以上優先順位金融債指數，並主要投資於由銀行業發行10年期以上且信評為投資等級之美元計價債券。截至6月底，基金持有67檔債券，持債比重99.42%，最差殖利率5.36%，最差信用利差1.38%，修正存續期間12.55年。
6月份，基金淨值上漲2.83%，信用利差收斂12bps，聯準會公布年度銀行最新壓力測試結果，所有23家美國銀行經得住嚴重的經濟衰退，同時繼續向消費者和企業提供貸款，安然度過測試，顯示美銀行體系仍具彈性。另外，就8家最大家的銀行進行「探索性市場衝擊」(exploratory market shock)，包括更大的通膨和升息壓力，結果顯示，大型銀行能夠抵禦利率上升環境的考驗。6月FOMC會議暫停升息，符合預期外，之後公布的經濟數據顯示服務業景氣成長、消費動能穩定、核心物價下降緩，因此皆支撐FED升息。6月份，短天期2年期上升49.27bps，長天期10年期公債利率上升19.41bps，30年期公債利率持平。展望7月，目前銀行無論流動性和資本受到監管將更嚴格，可能會影響未來獲利能力，後續將觀察中小企業和家庭個人是否因銀行資金鏈緊影響信貸更趨緊，進而影響實體經濟發展，和金融業備抵呆帳是否大幅提升，牽動利差走勢，而美債走勢也將影響優先金融債殖利率表現重要因素之一。